CRÉDITO AL SECTOR PÚBLICO

El crédito al sector público es el conjunto de dinero que las entidades financieras destinan a financiar al sector público. Supone junto con el crédito al sector privado una de las contrapartidas de las masas monetarias. El crédito al sector público junto con las emisiones de letras y bonos del Estado sirven para medir la capacidad que tiene el estado para captar financiación. Dentro de las funciones que tiene el crédito público está la de financiar los distintos gastos que tienen las administraciones públicas, gastos de gestión del propio sector público, consumo público destinado a fomentar la actividad económica, diversos programas estatales de carácter social, etcétera. El crédito al sector público genera dos efectos contrapuestos. Por un lado, está el llamado efecto crowding out (o efecto expulsión) que consiste en que el sector público al obtener financiación de la entidades bancarias drena recursos del sector financiero que estarían mejor empleados si fueran dedicados a proyectos empresariales. Pero al mismo tiempo, si ese crédito al sector público se emplea en proyectos que fomentan el crecimiento económico y la actividad, ese mayor dinamismo motivará que el sector financiero dedique también mayores recursos a sufragar al sector privado fomentando un efecto atracción. De esta forma, cuando se habla de que el crédito al sector público tiene un efecto expulsor o atrayente del sector financiero al sector privado hay que analizar cual efecto domina sobre el otro.