PAGARÉ

Los Pagarés son el equivalente dentro de los activos de renta fija de deuda privada a las letras del Tesoro. Al igual que sucede con las letras del Tesoro el plazo de vencimiento de estos activos es bastante corto siendo el más común 18 meses. Al igual que sucede con las letras del Tesoro la emisión de estos activos es al descuento. El Pagaré cuenta con un valor nominal que es el que se le devuelve al final del plazo de vida del pagaré al tenedor quien en el momento actual paga por tenerlo un importe o precio, siendo la diferencia entre este precio y el valor nominal el interés que le aporta el Pagaré.

Por ejemplo, imaginemos un pagaré a 18 meses cuyo valor nominal es 1.000 euros y un inversor acude a una subasta y lo compra a 990 euros. Transcurridos los 18 meses el inversor cobra el valor nominal del pagaré (los 1.000 euros) habiendo de esta forma recuperado su inversión (los 990 euros) más los intereses (10 euros que suponen un 1% sobre el valor nominal del pagaré). Ahora bien, un inversor que haya comprado en una emisión un pagaré a un determinado precio en una emisión puede no esperar al vencimiento del activo y venderlo antes en el mercado secundario. En ese caso la ganancia o pérdida que asuma dependerá de la diferencia entre el precio al que lo compró y al precio al que lo vendió posteriormente.